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IMAX错过《战狼2》有深层原因：在全球各个市场，IMAX的策略都是“同一档期只推出一部IMAX电影”。在《战狼2》上映当天，已经有《建军大业》IMAX版上映，此后一周又有《三生三世十里桃花》；IMAX作为技术解决方案商，很难在事前判断这几部电影哪个会最卖座。其实，IMAX已经通过火线推出《战狼2》IMAX版的方式，最大限度地止损了。

2017年，主流影院公司的扣非净利润增速，几乎都落后于收入增速，尤其是万达、横店等扩张比较激进的影院。然而，IMAX中国是一个异数：虽然银幕扩张也很激进（一年内增加约1/4），但是扣非净利润增速却远远快于收入增速。这主要应该归功于一次性销售业务的存在，以及公司管理层对营业费用的严格控制。进入2018年，我们预计IMAX中国的单银幕产出将大幅度提高，从而带来巨大的业绩弹性；一次性销售业务将部分抵消这种弹性，但是总体看来，公司的增长仍然值得期待。

“我想华为是第一个能把5G做到最好的公司，他们一直在创新，所以在5G上也不会落后。”在德国杜塞尔多夫一家英国运营商O2的通信商店，店员巴哈尔·埃罗格这样和《环球时报》记者谈起自己的看法。她还表示：“大部分人都不知道这些网络的区别是什么，但还是会有人来问，我的网为什么这么慢？我比较喜欢用手机发信息、和家人视频，所以我还挺期待用5G的，因为上网的速度快，质量高。”

他指出，美国国内的稀土矿一度处于停产、关停和破产的状态，直到近年才复产。对美国来说，短时期内恢复稀土全产业链将耗费巨大，短时期内寻求替代中国的稀土来源也较为困难。中国现代国际关系研究院美国所助理研究员马雪同样认为，尽管美国政府欲推动国内稀土行业的重新崛起，但实际过程中将面临成本和环保等多重阻力。

贸易摩擦不利于劳动者的就业。征收关税会导致美国工人劳动力再生产成本增加，制约企业对劳动力的需求，使就业的增长受到制约。美国企业也将不得不承受更高的原材料价格，并且由于经济中一些资源转移到被征税的领域而造成资源配置效率降低。美国商会和荣鼎集团2019年3月联合发布的报告显示，受中美经贸摩擦影响，2019年及未来4年美国国内生产总值将可能每年减少640亿至910亿美元，约占美国国内生产总值总额的0.3%-0.5%。如美国对所有中国输美商品征收25%关税，未来10年美国国内生产总值将累计减少1万亿美元。因此，深度参与中美经贸谈判的美国白宫经济顾问拉里·库德洛5月12日接受美国福克斯电视台采访时也不得不承认，对中国输美商品加征关税将冲击美国企业和经济。诺奖得主保罗？克鲁格曼在《纽约时报》发表的评论文章指出，特朗普政府毫无策略性地掀起一场贸易战，额外的关税负担将主要转嫁给美国国内下游的生产商，终将让美国一败涂地。

最后，鉴于电影票房在历史上的剧烈波动，投资标的应该具备一定的安全边际。IMAX中国是整个大中华区市场估值最低（无论以P/E还是重置成本计算）的电影股，而且具备丰富的现金储备和强劲的现金流。综合考虑，它是我们现阶段能找到的最适合长期持有的电影行业股票。我们将在下文详细分析其盈利增长潜力和估值。